Рынок перевозок между Китаем и Европой
Перспективы спроса
-
Индекс волатильности цепочек поставок GEP в мае остался на повышенном уровне, хотя и несколько снизился после апрельского пика [S&P Global]. Ключевые драйверы — неопределенность вокруг ближневосточного конфликта, авансовые закупки сырья и накопление страховых запасов на фоне ожидания роста цен и логистических сбоев. Третий месяц подряд фиксируется аномально высокий уровень накопления запасов, нехватки производственных материалов и роста транспортных расходов. По оценке GEP, текущий всплеск закупок носит временный характер, и после формирования запасов компании сократят закупочную активность, что ослабит давление на цепочки поставок в течение 2H2026. Для перевозок Китай-Европа это означает, что краткосрочный импульс импорта в ближайшие месяцы сменится спадом по мере того, как европейские компании сформируют достаточные запасы.
-
По итогам января-мая объем ж/д контейнерных перевозок Китай-Европа-Китай вырос на 28% г/г. Высокую относительную и абсолютную динамику обеспечивает Центральный евразийский коридор (27% г/г). В помесячном выражении также следует отметить всплеск объемов Центрального евразийского коридора (47% м/м) и некоторую стабилизацию показателей на конкурентных коридорах. Участники рынка отмечают переток спроса в пользу ж/д на фоне сбоев в морских перевозках.
-
Спрос на морские перевозки Азия-Европа продолжает расти на фоне раннего сезонного оживления и прочих факторов. По информации Flexport, места на судах в июне практически распроданы, и спрос ощутимо превышает доступный уровень предложения. В крупных портах Китая фиксируются проблемы с наличием порожних контейнеров.
Тренды по стоимости перевозки
-
Средняя стоимость перевозки по ж/д Китай-Европа в июне: от ~$10 000/СФЭ (COC). В зависимости от географии отправления ставки выросли на $300-600 по сравнению с майскими уровнями. Стоимость аренды контейнера по ключевым маршрутам за последние недели выросла на $20-100 до уровня ~$1400, при этом рост может продолжиться. Рост цен поддерживается стабильным спросом и дефицитом провозных мощностей.
-
WCI Шанхай-Роттердам по состоянию на 11.06.2026 составил $3 768/СФЭ (56% м/м, 33% г/г) [Drewry].
-
ОБНОВЛЕНИЕ: На вечер 18 июня 2026 года показатель WCI Шанхай-Роттердам вырос на 15% по сравнению с прошлой неделей — до $4 342/СФЭ.
-
WCI Шанхай-Генуя вырос до $5 139/СФЭ. Ожидается дальнейший рост ставок. Перевозчики дополнительно повысили тарифы с середины июня и анонсировали очередные изменения с 1 июля: рост спотовых ставок, надбавок за высокий сезон (PSS) и бункерных коэффициентов (BAF). Так, MSC с 1 июля устанавливает ставку FAK на уровне $7 500/СФЭ (Азия-Северная Европа и Азия-Средиземноморье) [JOC]. CMA CGM повышает FAK до $6 300/СФЭ (Азия-Северная Европа) и вводит PSS в размере $2 000-2 800/СФЭ в зависимости от направления. По данным GeekYum, средние котировки на направлении Китай-Северная Европа на вторую половину июня составляют ~$5 500/СФЭ.
-
Участники фьючерсного рынка ожидают ставку морского фрахта на направлении Китай-Северная Европа на уровне ~$5 000/СФЭ к концу июля 2026 года.
Прочие тренды
-
Утром 17.06.2026 фьючерсы на Brent опустились ниже $78/барр. (+8% с начала конфликта) на фоне ожиданий подписания мирного соглашения между США и Ираном и возобновления судоходства в регионе [Trading Economics]. VLSFO в Сингапуре снизилось до ~$665/т (+28%) [Ship&Bunker].
-
На ж/д Северной Европы сохраняется сложная операционная обстановка. Движение ограничено на нескольких ключевых участках, что ведет к задержкам поездов [METRANS]. В портах Гамбург, Бремерхафен и Вильгельмсхафен фиксируются задержки с обработкой составов. Роттердам и Дуйсбург работают с незначительными задержками. Предпосылок для изменения ситуации в ближайшее время нет.
-
Представители ж/д администраций шести стран (Узбекистан, Турция, Грузия, Азербайджан, Туркменистан, Кыргызстан) подписали соглашение о развитии мультимодального маршрута CASCA+, который связывает Центральную Азию, Южный Кавказ и Турцию с перспективой выхода на рынки Юго-Восточной Азии и Европы [Interfax]. Документ предусматривает наращивание объемов перевозок и расширение сотрудничества. Инициатива CASCA+ существует с 2019 года, но за это время страны-участницы не принимали значимых решений по ее развитию.
Морские перевозки: локальный дисбаланс рынка и сопутствующие факторы обеспечивают выраженный рост ставок
Текущая ситуация и ближайшая перспектива: активная фаза высокого сезона и тренд на повышение ставок.
-
Спрос на морские перевозки Азия-Европа продолжает расти на фоне раннего сезонного оживления и прочих факторов. По информации Flexport, места на судах в июне практически распроданы, и спрос ощутимо превышает доступный уровень предложения. В крупных портах Китая фиксируются проблемы с наличием порожних контейнеров.
-
В портах Азии и Европы сохраняются задержки. По состоянию на 13.06.2026 объем задержек в Северной Европе составил 0,29 млн ДФЭ (+7% н/н, +4% м/м), а в Северной Азии — 1,28 млн ДФЭ (-16% н/н, -1% м/м) [Linerlytica]. Наибольшие сложности фиксируются в Антверпене, Гамбурге и Роттердаме, где высокая загрузка терминалов приводит к задержкам судов и ограничениям по перевалке [Kuehne+Nagel].
-
WCI Шанхай-Роттердам по состоянию на 11.06.2026 составил $3 768/СФЭ (56% м/м, 33% г/г) [Drewry]. WCI Шанхай-Генуя вырос до $5 139/СФЭ. Ожидается дальнейший рост ставок. Перевозчики дополнительно повысили тарифы с середины июня и анонсировали очередные изменения с 1 июля: рост спотовых ставок, надбавок за высокий сезон (PSS) и бункерных коэффициентов (BAF). Так, MSC с 1 июля устанавливает ставку FAK на уровне $7 500/СФЭ (Азия-Северная Европа и Азия- Средиземноморье) [JOC]. CMA CGM повышает FAK до $6 300/СФЭ (Азия-Северная Европа) и вводит PSS в размере $2000-2800/СФЭ в зависимости от направления. Устойчивый спрос и контроль вместимости способствуют реализации планов линий. По данным GeekYum, средние котировки на направлении Китай-Северная Европа на вторую половину июня составляют ~$5 500/СФЭ.
Полная версия доступна на портале ERAI по ссылке
Читать следующий материал