Мониторинг логистического рынка Евразии: июль 2026

Рынок перевозок между Китаем и Европой

Перспективы спроса

• В июле производственный PMI еврозоны вырос до 52,0 (+0,6 п. м/м) [S&P Global]. Рост обеспечен ускорением выпуска (индекс достиг 53,0 — максимум с марта 2022 года), при этом компании сохранили закупочную активность на прежнем уровне, а ослабление сбоев в цепочках поставок позволило впервые за три с половиной года увеличить запасы сырья. Инфляция затрат и отпускных цен замедлилась, однако остается высокой. Занятость в промышленности продолжает сокращаться, хотя деловые ожидания немного улучшились. Восстановление промышленного спроса в Европе поддерживает импорт комплектующих и оборудования, в том числе из Китая.

• В то же время экономика Китая во втором квартале 2026 года замедлилась до 4,3% г/г (минимум за 3 года), что ниже официального целевого диапазона 4,5–5% [Reuters]. На фоне слабого внутреннего спроса (розничные продажи в июне выросли лишь на 1%) и спада инвестиций именно экспорт становится ключевым драйвером, позволяющим удерживать рост экономики КНР в рамках целевых ориентиров. 

• Спрос на морские перевозки по направлению Азия-Европа сохраняется на высоком уровне, но структура грузопотоков меняется. На трейде Азия-Сев. Европа наблюдается сокращение бронирований, тогда как направления в адрес портов Южной Европы и Средиземноморья показывают положительную динамику [Flexport]. 

Тренды по стоимости перевозки

• Средняя стоимость перевозки по ж/д Китай-Европа в августе: ~$10 000/СФЭ (COC). Ставки по большинству маршрутов незначительно снизились по сравнению с июлем (-$200), за исключением отправлений из Сианя, где цены остались на прежнем уровне. Снижение стоимости ж/д фрахта на отдельных маршрутах нивелируется ростом арендных ставок на контейнеры (в среднем составляют $1 450; за последние недели аренда в направлении ключевых хабов выросла на ~$50). Основная причина — удлинение цикла оборота порожнего оборудования вследствие заторов в европейских портах и сохраняющегося дисбаланса потоков.

• WCI Шанхай-Роттердам по состоянию на 23.07.2026 составил $4 824/СФЭ (10% м/м, 47% г/г) [Drewry]. WCI Шанхай-Генуя снизился до $5 988/СФЭ. Ставки морского фрахта, наиболее вероятно, продолжат постепенно снижаться в ближайшие недели, что связано с затуханием сезонного импульса и одновременным ростом вместимости. Перевозчики сохраняют ценовую дисциплину и удерживают ставки на фоне возобновления геополитической напряженности, в том числе за счет отмены рейсов. По данным GeekYum, средние котировки на направлении Китай-Северная Европа на первую половину августа составляют ~$5 400/СФЭ. Среднее время рейса — 42 суток, минимальное — 36 суток.

• Участники торгов фьючерсами ожидают, что к концу октября ставки морского фрахта вернутся к уровням начала 2026 года и составят ~2 150/СФЭ. 

Прочие тренды

• Днем 28.07.2026 фьючерсы на Brent снизились примерно до $86,5/барр. на фоне надежд на дипломатическое урегулирование конфликта США и Ирана. Вместе с тем риски для поставок через Ормузский пролив сохраняются [Trading Economics]. Стоимость VLSFO в Сингапуре выросла до ~$840/т (рост выше 20% с начала месяца) [Ship&Bunker].

• Ситуация на ж/д маршрутах через Польшу и Германию остается сложной из-за технических сбоев, перегрузки терминалов, проводимых ремонтных работ. Вследствие аномально высоких температур транзитное время увеличилось на 3–4 дня, в ближайшие недели улучшений не ожидается. 

• Sea Legend с 1 августа по 3 октября 2026 года запускает сезонный контейнерный сервис China-Europe Arctic Express (CAX) по Северному морскому пути [Xinde; JOC]. Всего будет выполнено 8 рейсов судами вместимостью от 1 384 до 4 890 ДФЭ. Транзитное время из Нинбо до Филикстоу заявлено на уровне 20 суток, далее сервис предусматривает судозаходы в ряд портов Северной Европы (Гавр, Антверпен, Роттердам, Вильгельмсхафен, Гамбург, Гетеборг, Орхус, Гдыня, Рига, Таллин). Сервис ориентирован на высокомаржинальные грузы: электромобили, литиевые батареи, солнечные панели, оборудование и товары электронной коммерции. Проект поддерживают власти провинции Чжэцзян, Министерство транспорта КНР и другие стейкхолдеры. 

МОРСКИЕ ПЕРЕВОЗКИ: РЫНОК ПЕРЕХОДИТ В ФАЗУ ОХЛАЖДЕНИЯ

Текущая ситуация и ближайшая перспектива: ослабление спроса и снижение ставок в направлении европейских портов

• Спрос на морские перевозки по направлению Азия-Европа сохраняется на высоком уровне, но структура грузопотоков меняется. На трейде Азия-Северная Европа наблюдается сокращение бронирований, тогда как направления в адрес портов Южной Европы и Средиземноморья показывают положительную динамику [Flexport].

• Операционная обстановка в портах Азии и Европы остается напряженной. В Китае сохраняются последствия тайфуна Бави, а в Европе — структурные ограничения и сезонные факторы. По состоянию на 26.07.2026 объем задержек в Северной Европе составил 0,42 млн ДФЭ (-13% н/н, −21% м/м), а в Северной Азии — 2,28 млн ДФЭ (+40% н/н, +7% м/м) [Linerlytica].

• WCI Шанхай-Роттердам по состоянию на 23.07.2026 составил $4 824/СФЭ (10% м/м, 47% г/г) [Drewry]. WCI Шанхай-Генуя снизился до $5 988/СФЭ. Ставки морского фрахта, наиболее вероятно, продолжат постепенно снижаться в ближайшие недели, что связано с затуханием сезонного импульса и одновременным ростом
  
  Полная версия доступна на портале ERAI по ссылке