Мониторинг логистического рынка Евразии: февраль 2026

Рынок перевозок между Китаем и Европой

Перспективы спроса

• 22 февраля президент США Дональд Трамп повысил объявленный накануне универсальный тариф с 10% до 15% для всех зарубежных торговых партнеров [CNBC]. Решение последовало за вердиктом Верховного суда США, отменившим большинство его секторальных пошлин (исключение: пошлины на авто, автокомпоненты и полупроводники). Отмена большинства прежних пошлин снижает общую ставку для китайских товаров. Хаотичность политики США может создать окно возможностей для импортеров и вновь привести к перераспределению международных грузопотоков. Возможен рост волатильности на логистических рынках.

• В январе экспортные условия для немецкой промышленности незначительно улучшились. Индекс HCOB Germany PMI Export Conditions Index вырос до 51,2 (+0,3 п. м/м) [S&P Global]. Ключевым драйвером остается устойчивый спрос со стороны Азии (Китай, Япония и Индия). Данный тренд, вероятно, будет носить устойчивый характер, что может способствовать сокращению дисбаланса в торговле между Китаем и Европой.

• По итогам января объем ж/д контейнерных перевозок Китай-Европа-Китай вырос на 22% г/г. В разрезе основных маршрутов прирост на Центральном евразийском коридоре составил 25% г/г, динамика по ТМТМ также положительная — 7% г/г. В месячном сопоставлении с декабрем совокупный объем перевозок вырос на 8%.

• Спрос на морские перевозки Азия-Европа на сниженном уровне в связи праздниками в Китае. Рынок остается крайне чувствительным к изменениям внешней среды. 

Тренды по стоимости перевозки

• WCI Шанхай-Роттердам, по состоянию на 19.02.2025, снизился до $2 164/СФЭ (-16% м/м, -19% г/г) [Drewry]. WCI Шанхай-Генуя упал до $2 895/СФЭ. В марте линии, по большей части, попытаются сформировать более высокий ценовой уровень в связи с приближающимися переговорами по контрактам на 2Q2026. По данным GeekYum, средняя спотовая ставка на март составляет от $2 700/СФЭ. При этом фиксируется существенный разброс в котировках: от $1 950/СФЭ (Maersk; ETD 05.03.2026) до >$3 000/СФЭ (EMC, HMM, ONE, OOCL; ETD разные даты в течение месяца).

• Участники торгов фьючерсами ожидают ставки морского фрахта Азия-Сев. Европа в коридоре $1 500-2 200/СФЭ до конца 2026 года. 
  
  
  

• KTZ Express организовала пилотную отправку казахстанского риса в Антверпен по Транскаспийскому маршруту (ТМТМ) [Қазақстан теміржолшысы]. Груз отправлен по маршруту Кызылорда—Актау—Поти—Антверпен. Морской участок Поти-Антверпен обеспечивает CMA CGM. Ранее груз шел сухопутным маршрутом через Семиглавый Мар, Брест и Дуйсбург. Согласно источнику, новая схема позволила снизить стоимость перевозки относительно «Северного коридора» при обеспечении сопоставимых сроков доставки (~30 суток). По данным ERAI, в январе 2026 года общее время в пути по центральному евразийскому коридору по основным маршрутам Китай-Европа составило ~21 сутки.

• Казахстан ускоряет модернизацию ж/д инфраструктуры для увеличения транзита между Китаем и Европой. В 2026 году планируется завершить строительство двух линий общей протяженностью 475 км и модернизировать 2,9 тыс. км путей [Синьхуа]. Считается, что это позволит увеличить объем транзитных перевозок на 60%, а срок доставки от границы с Китаем до Каспийского моря сократить с 84 до 55 часов.

Морские перевозки: рынок входит в фазу сезонного охлаждения с риском дальнейшего ухудшения баланса между спросом и предложением

Текущая ситуация и ближайшая перспектива: начало сезонного затишья. Рынок остается крайне чувствительным к изменениям внешней среды.

• Спрос на перевозки Азия-Европа на сниженном уровне в связи праздниками в Китае.

• В портах Азии и Европы сохраняются значительные задержки. По информации Flexport, транзитные хабы Азии перегружены в связи с накоплением объемов, отправленных перед праздниками, уровень загрузки терминалов превышает 90%. В Северной Европе ситуация осложняется неблагоприятными погодными условиями. В Роттердаме и Гамбурге контейнерные площадки заняты на >85%, простой контейнеров достигает 7-10 суток. На 19.02.2026 задержки составили: 342 тыс. ДФЭ в Северной Европе (7% м/м) и 1,4 млн. ДФЭ в Северной Азии (32% м/м) [Linerlytica].

• Существенная корректировка предложения (~40% недельной вместимости, согласно Flexport), сбои в портах Северной Европы и дефицит оборудования в Китае ограничивают объем предложения, что удерживает спотовые ставки от обвала.

• WCI Шанхай-Роттердам, по состоянию на 19.02.2025, снизился до $2 109/СФЭ (-16% м/м, -19% г/г) [Drewry]. WCI Шанхай-Генуя упал до $2 895/СФЭ. В марте линии, по большей части, попытаются сформировать более высокий ценовой уровень в связи с приближающимися переговорами по контрактам на 2Q2026. По данным GeekYum, средняя спотовая ставка на март составляет от $2 700/СФЭ. При этом фиксируется существенный разброс в котировках: от $1 950/СФЭ (Maersk; ETD 05.03.2026) до >$3 000/СФЭ (EMC, HMM, ONE, OOCL; ETD разные даты в течение месяца).

Средне- и долгосрочная перспектива: общий тренд, как и прежде, указывает на растущий дисбаланс между спросом и предложением, усиление конкуренции.

• Согласно прогнозам (слайд 7), в 2026 году снижение спотовых ставок может составить вплоть до 25%, а по контрактным — от 10%.

Рынок перевозок между Китаем и ЕАЭС

Тренды в импорте и экспорте

• 13 февраля 2026 года Банк России снизил ключевую ставку до 15,5% годовых на фоне замедления устойчивой инфляции до 4–5% и возвращения экономики к сбалансированному росту. Решение было принято с учётом временного ускорения цен в январе из-за разовых факторов (повышение НДС, акцизов и индексация тарифов), которое не изменило устойчивые показатели инфляции. Умеренное смягчение денежно-кредитных условий будет способствовать стабилизации потребительского спроса и импортных операций, однако сохранение жёсткой ДКП в 2026 году продолжит оказывать сдерживающее влияние на динамику внешнеторговых перевозок.

• С 1 июля 2026 года в России вводится система подтверждения ожидания товаров (СПОТ), требующая от импортеров авансовой уплаты НДС до пересечения границы [Коммерсантъ]. Это создает дополнительную фискальную нагрузку на бизнес и направлено на борьбу с серыми схемами ввоза товаров из стран ЕАЭС. С 21 февраля Казахстан ужесточил требования к электронному предварительному информированию для международных автомобильных перевозчиков: теперь необходимо указывать детализированные данные о грузе, участниках и прикреплять сканы документов [РЖД- Партнер]. Оба изменения формируют единый тренд на цифровизацию и ужесточение контроля в ЕАЭС, при этом казахстанские нововведения напрямую затрагивают только автотранспорт, а российская система СПОТ распространяется на все виды транспорта при ввозе из стран союза.

• Правительство России одобрило проект соглашения о совместном с Китаем строительстве второго главного пути китайской колеи 1435 миллиметров на трансграничном участке железной дороги Забайкальск — Маньчжурия [Прайм].

• Согласно прогнозу Росатома в 2026 году объем перевозок грузов в рамках СМП увеличится примерно в два раза [Вести]. После пилотного проекта на Чукотке к программе присоединятся еще пять дальневосточных регионов, что позволит нарастить объемы с 160 тыс. тонн в 2025 году до более чем 300 тыс. тонн в 2026-м.

• Контейнерный индекс ЦЦИ на середину февраля 2026 г. вырос до 6 656 $/СФЭ (+3% м/м). Рост показателя обеспечен, прежде всего, ростом ставок на прямые контейнерные поезда из Китая в Россию. Тарифы увеличились в среднем на 300 $/СФЭ (+6% м/м) на фоне дефицита мест на ж\д сервисах, а также массовых задержек отправления поездов с китайских станций. При этом ставки морского фрахта из КНР в восточные, западные и южные порты России показали в феврале слабую динамику.
  
  Полная версия доступна на портале ERAI по ссылке