Рынок перевозок между Китаем и Европой

Перспективы спроса

• Экспорт Китая в ЕС в июне вырос на 7,6% г/г, преимущественно благодаря растущим темпам отгрузок оборудования и электротехнической продукции (+9,5%; 60% всех поставок за полугодие), а также различной высокотехнологичной продукции, включая электромобили (гибриды), li-on батареи и солнечные панели (+12,7% по указанным группам), полупроводники (+19%) и т.д. [SCMP]. Данный тренд поддерживает краткосрочный спрос на контейнерные перевозки в направлении ЕС. При этом импорт из Европы в июне вырос крайне сдержанно (+0,4%) по причине все еще слабого внутреннего спроса в Китае, с дополнительным сдавливающим фактором в виде снижения конкурентоспособности европейских товаров.

• В июне индекс новых экспортных заказов в Германии достиг максимума с февраля 2022 года [S&P Global]. Рост спроса зафиксирован со стороны Азии, включая Китай, причем в сегментах машиностроения и автокомпонентов. Это может свидетельствовать об адаптации экспортной модели страны и формировать задел для роста поставок. Обострение отношений с США, включая объявленные 30% пошлины с 1 августа, дополнительно усиливает интерес европейского бизнеса к прочим рынкам [Financial Times]. Так, BMW и Volkswagen корректируют стратегии с целью вернуть свои позиции в Китае. Siemens и Bosch также расширяют присутствие в стране, в т.ч. в рамках долгосрочных инфраструктурных и экологических проектов.

• По итогам января-июня объем ж/д контейнерных перевозок Китай—Европа—Китай сократился на 22% г/г. По итогам июня суммарный объем перевозок по всем конкурентным маршрутам снизился на 37% г/г и на 19% м/м. Объемы перевозок по ТМТМ остались стабильными, продолжив положительную тенденцию с мая.

• Спрос на морские перевозки по направлению Азия-Европа остается стабильным. Ажиотаж в июне и начале июля привёл к переносу части отгрузок на последующие рейсы. По оценкам Flexport, обработка накопившегося объёма займёт ближайшие 2–3 недели.

  
  

Тренды по стоимости перевозки

• За 2 недели ставка на ж/д перевозку Китай-Европа по маршруту Сиань-Дуйсбург практически не изменилась и составляет около $6 100/СФЭ (SOC). Перевозка Чунцин-Дуйсбург обойдется примерно в $5 350/СФЭ (SOC). Аренда контейнера в среднем стоит $800-900, но некоторые экспедиторы предлагают более низкие ставки.

• WCI Шанхай-Роттердам за последнюю неделю снизился на 2% и составил $3 384/СФЭ (19% м/м, −58% г/г) [Drewry].

  ОБНОВЛЕНИЕ: На вечер 17 июля 2025 года показатель WCI Шанхай-Роттердам снизился на 1% по сравнению с прошлой неделей — до $3 334/СФЭ.

  Ставки стабилизировались после 1,5 месяцев практически непрерывного роста, и текущий уровень, вероятно, закрепится до конца июля-августа при отсутствии новых факторов. В условиях неопределённости по августовским отгрузкам (бронирований еще не так много) перевозчики занимают, скорее, выжидательную позицию. Maersk немного повысил котировки на отгрузки в конце июля до $3 090/СФЭ. Предложения OOCL, ONE, HMM и Evergreen держатся в диапазоне $3 400–3 500, а COSCO и особенно CMA CGM продолжают заявлять уровни на август выше $4 000 [Linerlytica, GeekYum]. В частности, ставка CMA CGM превышает $4 700.

• Фьючерсные котировки, согласно Shanghai Futures Exchange, указывают на спад фрахтовых ставок во втором полугодии, но ожидаемые уровни существенно выросли. Кривая указывает на постепенное снижение ставок на направлении Азия—Европа относительно текущих уровней до ~$2 700/СФЭ к концу августа (+$300 за 2 недели).

  
  

Прочие тренды

• RTSB запустили два новых регулярных маршрута из Дуйсбурга. 7 июля запущен Chengdu-Europe Express, среди перевозимых грузов: электроника, фармацевтическая и пищевая продукция, немецкие автомобили [AdriaPorts]. Ранее, 21 июня, стартовал мультимодальный ASEAN Express через Чунцин с последующей доставкой из портов Китая в страны ЮВА (вкл. Вьетнам, Таиланд и Малайзию) [RAIL MARKET].

• 30 июня запущен мультимодальный маршрут из Чэнду в Танжер (Марокко), проходящий через Гамбург и Барселону [Medias24]. Инициаторами проекта выступают Sichuan Silk Road Supply Chain Management и DPD (Deutscher Paketdienst), входящий в холдинг французской La Poste. Маршрут существенно сокращает привычные сроки доставки по морю, что принципиально важно для многих импортеров. Экспортеры Марокко также рассматривают маршрут как возможность нарастить поставки в Китай.

Рынок перевозок между Китаем и ЕАЭС

Тренды в импорте и экспорте

• В январе — июне 2025 года по сети РЖД во всех видах сообщения было перевезено 3 млн. 780 тыс. ДФЭ (груженых и порожних), снижение на 2,9% г/г [РЖД]. При этом объем перевозок в июне составил 591,8 тыс. ДФЭ, снижение на 6,1% м/м. Количество груженых контейнеров, отправленных во всех видах сообщения, составило 2,7 млн. ДФЭ (-5,1% г/г).

• Импортные ставки в мультимодальном сообщении Китай-Москва демонстрируют резкое снижение за последние 2 недели. Средняя стоимость перевозки через порты Дальнего Востока составляет ~$4 200/СФЭ, снижение на ~$300, при этом на рынке предлагаются и более низкие ставки: ~$3 600—$3 800/СФЭ (SOC). Ставки COC находятся на еще более низком уровне $3 050—$3 500/СФЭ. В свою очередь, ставки на ж/д перевозки за 2 недели практически не изменились и составляют ~$3 700/СФЭ (COC).

• РЖД планирует провести изменения в структуре железнодорожных тарифов. Планируется сближение тарифов на металлургическое сырье и металлопродукцию (перевозки сырья будут дороже, а перевозки готовых изделий — дешевле), возможен подъем тарифов на контейнерные перевозки на 15% и на порожний пробег на 5% в 2026 году и 5% в 2027 году [Коммерсантъ].

• Согласно данным агентства Автостат, в июне 2025 года в России было реализовано 90 116 новых легковых автомобилей (-27,6% г/г). По итогам первого полугодия 2025 года было продано 530 375 новых легковых автомобилей (-26,3% г/г). Согласно ожиданиям рынка, в июле продажи несколько увеличатся по сравнению с июнем в пределах до 100 тыс. единиц [Автостат]. Среди причин роста: сезонность и действующие программы поддержки от дилеров. До текущего года импорт автомобилей из Китая оставался одним из ключевых факторов роста контейнерного рынка.

• Китайская судоходная компания NewNew Shipping Line (входит в группу Torgmoll) по итогам прошлого года перевезла по Северному морскому пути более 20 тыс. ДФЭ, совершив 13 прямых рейсов в сообщении Шанхай-Архангельск. 8 июля 2025 года судоходство по маршруту было возобновлено (перевозки осуществляются в промежутке июль-октябрь), 1 220 ДФЭ было отправлено из порта Ляньюньган [Lynerlytica]. Следующая отправка запланирована на 17.07.2025, срок доставки составляет примерно 29 суток.

• При отсутствии значительных потрясений, экономическая ситуация в России будет постепенно улучшаться. Тем не менее, на горизонте сохраняется большое количество неопределенностей, способных внести свои коррективы: ослабление рубля, анонсированные тарифы и политика США. Изменение в тарифах на контейнерные перевозки может оказать влияние на объемы перевозок, в особенности на экспорт.