Предметом сделки станут 100% ООО «БалтТрансСервис» (БТС), ООО «ГТИ Менеджмент», АО «Новая перевозочная компания» (НПК), АО «Уральская вагоноремонтная компания» (УВК) и 100% акций Adaptive Capital Ltd. Сумма сделки составляет $766,6 млн – цена окончательная и не подлежит пересмотру.
Как сообщили «Гудку» в Global-trans, инициатива о продаже активов исходила от потенциального покупателя – стратегического инвестора, заинтересованного в дальнейшем развитии операционного бизнеса. «В случае одобрения сделка будет структурирована в форме договора купли-продажи, заключаемого с российским закрытым паевым инвестиционным фондом», – уточнили в компании. Речь идёт об отечественном закрытом паевом инвестфонде «Трансатлант», активами которого управляет УК «КСП Капитал – управление активами».
Мультипликатор P/E Ratio (цена продажи активов к чистой прибыли) по анонсированной сделке означает, что покупатели готовы заплатить за активы компании примерно 1,65 руб. за каждый рубль чистой прибыли, пояснила «Гудку» Елена Ганьшина, кандидат экономических наук, доцент кафедры общего и проектного менеджмента факультета «Высшая школа управления» Финансового университета при Правительстве РФ.
По её оценке, такой невысокий показатель P/E, как и цена сделки в размере 70% от годовой выручки, может означать, что «либо активы недооценены, либо текущие акционеры Globaltrans ожидают снижения прибыли в будущем, что более вероятно».
С начала текущего года наблюдается резкое снижение загрузки основных мощностей у всех операторов. «Вполне вероятно, что акционеры компании посчитали, что смогут найти более выгодные возможности для инвестиций или развития других бизнесов, в том числе в Казахстане или Арабских Эмиратах, и продажа бизнеса в таком случае может освободить капитал для новых проектов», – полагает Елена Ганьшина.
Напомним, Globaltrans владеет парком из более чем 63,5 тыс. единиц подвижного состава. Из них 68%, или чуть более 43,5 тыс., приходится на полувагоны и почти 18,5 тыс. (29%) – на цистерны. Основные виды деятельности – перевозка насыпных (НПК) и нефтеналивных (БТС) грузов, капитальный и деповский ремонт полувагонов (УВК).
В Globaltrans заверили, что сделка не влияет на непрерывность операционных процессов, дочерние компании обеспечат выполнение всех обязательств перед клиентами.
ЭКСПЕРТЫ ОЖИДАЮТ СЕЗОНА СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ
Дмитрий Баранов, ведущий эксперт «УК «Финам Менеджмент», полагает, что продажа продиктована тем, что акционеры не видят перспектив развития этого бизнеса. Он уверен: участники сделки заинтересованы в сохранении эффективной работы продаваемых активов, поэтому маловероятно, что это приведёт к заметным перестановкам на российском рынке железнодорожных перевозок. Также, по его оценке, на рынке может активизироваться процесс слияний и поглощений, когда крупные игроки будут покупать отдельные компании, а средние и малые будут консолидироваться друг с другом, чтобы повысить свою стабильность.
ВЫПУСК НОВЫХ АКЦИЙ
На внеочередном общем собрании акционеров Globaltrans 3 апреля также обсудят вопрос о выпуске новых обыкновенных акций. Максимальный объём выпуска – 24 745 976 акций. Стоимость одной бумаги – $4,11. Оплата будет осуществляться путём передачи аналогичного количества GDR, учитываемых в депозитариях Мосбиржи и СПБ биржи – Национальном расчётном депозитарии и СПБ Банке. Новые акции предназначены для выпуска в пользу «ГТИ Финанс».
Богдан Чайковский, Дмитрий Коптев
Читать следующий материал